宁德时代：市场前景广阔、自身产品技术及行业地位领先

动力电池领域龙头企业宁德时代最近动作频繁!

2020年2月初，宁德时代宣布与特斯拉合作，正式进入其供应链;近日，宁德时代又发布公告，拟募资200亿元用于锂电池项目建设，推动产能扩张计划等，这一大额定增计划立即引发了市场担忧，有网友甚至在公告下直接提出了质疑：账上现金三百多亿，还要增发两百亿，“消化”得了吗?哪里来的自信?

宁德时代：拟募资200亿扩大产能

2月26日，宁德时代发布非公开发行预案，拟募集资金总额不超过2,00亿元，扣除发行费用后拟投资5个项目，分别为宁德时代湖西锂离子电池扩建项目、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(三期)、四川时代动力电池项目一期、电化学储能前沿技术储备研发项目及补充流动资金，预计合计新增锂离子电池年产能52GWh(该数据为三个锂电池建设项目的总计年产能)。

对于本次非公开发行的目的，宁德时代表示，一来是为响应国家产业政策，稳固公司的行业地位;二来，就公司自身来说，这是助力公司战略实施，实现未来发展目标的方式之一，也有利于补充公司业务发展资金，优化财务结构。

我国出台了一系列新能源汽车行业法律法规和政策，确立了新能源汽车产业作为战略性新兴产业的地位，国家以扶优扶强为导向，推动了新能源汽车及动力电池产业总体规模的持续增长。动力电池是新能源汽车价值链的关键环节和核心部件，培育动力电池领域具有世界级的新能源汽车零部件企业成为我国政府政策支持的重点。

目前，宁德时代大力发展动力电池系统业务，同时积极布局储能锂电池业务，该公司认为本次募投项目中产能建设项目将有助于公司扩大产能，持续满足日益增长的市场需求，研发项目将有助于公司继续保持领先的技术优势，开拓新的市场领域，进一步提升公司盈利空间。

此外，宁德时代表示，为进一步推进公司产能布局、巩固市场地位，还将投资建设宁德车里湾锂离子电池生产基地项目，总投资不超过100亿元。

业内人士称，可以看出宁德时代对未来市场是抱有非常乐观的预期，才会如此大胆开展产能扩张工作，发布大额融资计划。

其实，宁德时代此番布局高性能电池，扩产扩张也不无道理。

市场前景广阔、自身产品技术及行业地位领先

就2月27日宁德时代公布的2019年年度业绩快报来看，去年一年，宁德时代实现营收为455.46亿元人民币，相比2018年同期增长显著，增幅达53.81%，同时归属股东净利润为43.56亿元，增幅28.61%。

对于公司在2019年期间取得营收利润双增长的成绩，宁德时代在报告中表示，主要有以下3个原因：一是随着新能汽车行业的快速发展，动力电池市场需求较去年同期相比有所增长;二是公司加强市场开拓，前期投入拉线产能释放，产销量相应提升;最后，也与公司费用管理合理优化，费用占收入的比例降低有关。

市场扩大、需求增长是公司制定产能扩张计划的最主要原因。据悉，宁德时代在国内市场为上汽、吉利、宇通、北汽、广汽、长安、东风、金龙和江铃等品牌车企以及蔚来、威马、小鹏等新兴车企配套动力电池产品，在海外市场进一步与宝马(BMW)、戴姆勒(Daimler)、现代(Hyundai)、捷豹路虎(JLR)、标致雪铁龙(PSA)、大众(Volkswagen)和沃尔沃(Volvo)等国际车企品牌深化合作，优质的客户为公司产能的消化提供了强大的市场基础。

此外，宁德时代在2月初发布公告，确认与特斯拉合作一事，自此正式成为继松下和LG化学后，特斯拉的第三家动力电池供应商。有业内人士称，特斯拉上海工厂的建成投产也将为宁德时代带来一定市场。

宁德时代方面表示，公司拥有业内最广泛的客户基础，深耕动力电池产业，公司的主要客户为国内外知名的品牌车企，未来在新能源领域具备很强的成长性。公司目前产能规模 应对未来新能源汽车市场变革仍有不足，通过该项目的建设，能够有效缓解未来 一定期间内宁德时代在全球市场产能不足的问题，提高产品的供应能力，进而满足下游客户对新能源电池的需求量，项目建设具有必要性。

除了市场这一客观因素外，主观来看，宁德时代在行业内的地位以及自身技术也是其可以布局高性能电池，扩产扩张的优势所在。

根据SNE Research数据，2019年全球前十动力电池企业出货量为101.3GWh，占全球动力电池出货量的86.9%，市场集中度进一步提升。这其中宁德时代的全球动力电池出货量达到32.5GWh，同比增长38.89%，占比接近三分之一。此外，据有关数据统计，2019年全年，宁德时代动力电池装机量占我国总装机量的比重高达51%，行业地位凸显。

作为全球领先的动力电池企业，宁德时代2017年至2019年动力电池销量连续三年位居全球第一位。截至 2019 年末，已是工信部已公布的新能源车型目录中动力电池配套车型占比最高的动力电池厂商。

据业内人士透露，目前在国内动力电池领域，能够与日韩供应商抗衡的仅有比亚迪和宁德时代两家。而宁德时代在国内的合作车企多达120家，装机量的市占率超51%。因此，对于新能源车企来说，无论是从产能保障上，或还是动力电池技术储备方面，宁德时代都是最合适的选择。

从产品技术方面来看，宁德时代整体研发团队规模和实力在行业内也处于领先地位。

据了解，截至2019年6月底，宁德时代共拥有研发技术人员4,678名，公司及其子公司共拥有1,909项境内专利及59项境外专利，正在申请的境内和境外专利合计2,571项，拥有研发技术人员4,678名，整体研发团队规模和实力在行业内处于领先，持续推动公司研发技术水平的提升。

机遇与风险并存，投资亦要谨慎

尽管从目前来看，市场趋势偏好，宁德时代优势明显，但也并非意味着此次的投资项目毫无风险。

宁德时代表示，若未来宏观经济产生波动、产业政策、市场环境等因素发生不利变动，亦或公司自身市场开拓措施没有得到较好的执行，都可能对募投项目的顺利实施和公司的预期收益造成不利影响。

此外，公司也面临市场竞争加剧的风险。新能源汽车市场在快速发展的同时，市场竞争也日趋激烈。动力电池作为新能源汽车核心部件之一，也不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有动力电池企业亦纷纷扩充产能，市场竞争日益激烈。随着市场竞争压力的不断增大和客户需求的不断提高，公司如果不能始终保持技术水平行业领先并持续进步，市场竞争力和盈利能力可能会受到影响。

最后，公司业务规模扩大也可能带来潜在的管理风险。随着公司主营业务的不断拓展、产品数量的不断增长和产品结构的不断优化，如何建立更加有效的经营管理体系，进一步完善内部控制体系，引进和培养管理人才、技术人才和市场人才将成为公司面临的重要问题。如果公司经营管理体系及人力资源统筹能力不能随着业务的扩张而相应提升，未来公司的业务发展将因此受到影响。

关键词： 宁德时代