从国庆长假期间离岸人民币汇率走势来看，整体呈现震荡上升态势

相较于8月的小幅上涨，9月我国外汇储备规模出现微降。10月6日，国家外汇管理局公布的数据显示，截至2019年9月末，我国外汇储备余额为30924.31亿美元，较8月末的31071.76亿美元下降147.45亿美元。不过，总体来看，外汇储备规模较年初增加197亿美元，增幅0.6%，在分析人士看来，我国外汇储备规模未来还将保持稳定。

对于9月外汇储备变动，国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英表示，9月我国外汇市场供求保持基本平衡。受全球经济增长、主要国家央行货币政策、全球贸易局势、地缘政治因素等影响，美元指数上涨，主要国家债券价格下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合影响外汇储备规模。

外汇储备的下跌与估值因素有关。资深金融分析师肖磊认为，9月外汇储备的下降，一方面跟市场需求有关，美元走强导致有一定的换汇需求;另一方面也跟估值有一定关系，比如以外汇储备形式存在的债券估值等。

从今年前9个月走势来看，外汇储备规模整体处于上升趋势。具体来看，从去年11月以来外汇储备曾连续5个月上升，直到今年4月出现小幅回落;之后，在人民币兑美元汇率遭遇贬值的背景下，外汇储备在5月和6月意外实现两连升，单月分别增加60.51亿美元和182.3亿美元。7月又再次回落，而8月则重新回升，增加34.79亿美元;9月则又出现下跌。纵观整个9月人民币变动情况，人民币兑美元汇率中间价在7.07-7.08区间内上下波动，小幅升值了0.2%。从年内整体情况来看，外汇储备规模较年初增加197亿美元，增幅0.6%。

华泰宏观李超团队分析称，根据模型测算显示，汇率变动对储备估值影响约为-140亿美元。9月美、欧国债收益率上行，债券收益率对估值带来较大负面影响，全球债券收益率对储备估值影响约-160亿美元。“总体看，外汇储备规模9月下行仍主要受到了估值因素的影响，因此资本流出压力可控，国际收支仍维持基本平衡。”

“今年以来，在国际形势错综复杂的背景下，我国经济运行总体平稳、稳中有进，主要经济指标处于合理区间，经济结构持续优化，高质量发展积极因素增多。”王春英表示，受此支撑，我国外汇市场运行平稳，外汇储备规模小幅波动主要受估值因素影响，规模总体保持稳定。

从国庆长假期间离岸人民币汇率走势来看，整体呈现震荡上升态势。10月7日18时，离岸人民币兑美元汇率报7.1315，较10月1日跌破的7.15关口上升200多个基点。

值得注意的是，当日央行更新的“官方储备资产表”还显示，9月我国继续增持黄金储备规模。中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英认为，当前对于全球化地缘政治，尤其是各国之间的贸易纠纷长期化感到担忧，在这种背景下出于避险的考虑，增持黄金也属于情理之中。同时，增加黄金储备也是优化央行资产负债表结构的一个重要技术性手段。

关键词： 国庆长假 离岸人民币汇率